Ngân hàng VIB trong quý 2/2025 ghi nhận tăng trưởng LNST tăng 20% SVCK. Mặc dù là thu nhập lãi đi ngang trong quý 2, khá giống với xu hướng của các NHTM Bán Lẻ, vì lãi suất cho vay đầu ra khó tăng, trong khi chi phí huy động vẫn neo cao, gây áp lực lớn lên biên lợi nhuận (NIM).

Nhưng với VIB, có hai yếu tố rất đáng chú ý:

Thứ nhất, VIB đã làm khá tốt trong việc cải thiện tiền gửi không kỳ hạn, là CASA, nâng lên mức 17% trong quý 2. Mà CASA càng cao thì chi phí vốn càng rẻ, nó sẽ giúp ngân hàng “cầm cự” được NIM, tức là biên lợi nhuận không bị suy giảm nhiều so với các ngân hàng khác.

Thứ hai, ngân hàng này đang tích cực thu hồi nợ xấu – riêng trong quý 2 đã thu về hơn 500 tỷ đồng, tăng 50% so với quý trước. Đây là một khoản thu nhập ngoài lãi rất quan trọng trong giai đoạn lãi cho vay chững lại như hiện nay.

Ngoài ra, tăng trưởng tín dụng của VIB cũng tăng mạnh trở lại trong quý 2, đạt +11% tính từ đầu năm, so với mức tăng chỉ 3% ở quý 1. Điều này đã giúp cho VIB cải thiện được thu nhập. Nhưng mà thì ước tính trong 2 quý cuối năm, dư địa tăng trưởng tín dụng của VIB chỉ còn khoảng 6 - 8%.

Tuy nhiên, cũng có một số điểm cần lưu ý, đó là Chất lượng tài sản không cải thiện rõ rệt – tỷ lệ nợ xấu vẫn ở mức 3.6%, tức là vẫn cao. Nhưng điều giúp VIB “vượt khó” là nhờ trọng số trích lập dự phòng đã tạo đỉnh từ năm 2024, và hiện tại ngân hàng đang hoàn nhập dự phòng, tức là giảm chi phí rủi ro, qua đó hỗ trợ lợi nhuận tăng mạnh.

Bên cạnh đó, Định giá cổ phiếu VIB đang ở mức 1.5 lần P/B - khá cao so với mặt bằng chung, chỉ xếp sau TCB. Điều này cho thấy là thị trường đã kỳ vọng nhiều vào triển vọng tăng trưởng của ngân hàng này.

Do đó mà câu hỏi đặt ra là, liệu có còn cơ hội đầu tư tốt với cổ phiếu VIB? Hay thị trường đã phản ánh hết giá trị vào mức định giá hiện tại?. Nếu anh chị cần Vinh tư vấn cụ thể hơn, hãy để lại bình luận, hay là nhắn tin cho Vinh.

 

=================

Đăng ký mở tài khoản chứng khoán để nhận tư vấn đầu tư: Tại Đây

Nhóm zalo cộng đồng: Tại Đây