Một doanh nghiệp mà doanh thu tăng mạnh, nhưng lợi nhuận lại đi xuống. Nghe thì có vẻ bất thường, nhưng lại đang xảy ra với một cổ phiếu bất động sản từng được kỳ vọng "bùng nổ" trong năm nay - đó là Nhà KDH.

Nếu nhìn lướt qua, quý 2/2025 của KDH trông rất sáng, khi mà doanh thu tăng tới hơn 60% nhờ bàn giao sớm dự án Privia, thậm chí còn vượt cả kỳ vọng ban đầu. Nhưng khi nhìn sâu hơn, lợi nhuận sau thuế lại giảm gần 29% so với cùng kỳ. Nguyên nhân là do chi phí quản lý và đặc biệt là chi phí bán hàng tăng vọt. Có thể hiểu đơn giản, bán được hàng nhiều hơn, nhưng để bán được như vậy, công ty phải "chi đậm tay" hơn cho khâu tiếp thị, vận hành hay là bàn giao…

Ngoài ra, nợ vay trong quý 2 cũng tăng hơn 1.700 tỷ đồng, đẩy tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu lên mức 46%. Mặc dù là chưa phải mức nguy hiểm, nhưng cũng cần lưu ý vì nó sẽ ảnh hưởng tới áp lực tài chính trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý nhất là dự án Gladia ở Quận 9 - đây được xem là “quân át chủ bài” của KDH từ giờ đến 2026. Nếu mở bán thành công trong quý 3, kết quả lợi nhuận sẽ có điểm rơi lớn vào năm sau, trong bối cảnh thị trường BĐS đang có dấu hiệu hồi phục.

Vậy với diễn biến này thì nếu anh chị đang quan tâm đầu tư cổ phiếu KDH, anh chị hãy theo dõi kỹ điểm rơi lợi nhuận của doanh nghiệp đến từ dự án Gladia. Nhưng mà hãy nhớ là giá cổ phiếu sẽ luôn đi trước con số trên báo cáo tài chính. Nếu anh chị cần Vinh tư vấn cụ thể hơn, hãy để lại bình luận, hay là nhắn tin cho Vinh.

=================

Đăng ký mở tài khoản chứng khoán để nhận tư vấn đầu tư: Tại Đây

Nhóm zalo cộng đồng: Tại Đây